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券商观点|钢铁周报:以旧换新政策延续,需求预期有望提振

 
2025-01-06 08:35:28
同花顺
 
2025-01-05,民生证券发布一篇金属行业的研究报告,报告指出,以旧换新政策延续,需求预期有望提振。报告具体内容如下:价格:本期钢材价格下跌。截至1月3日,上海20mmHRB400材质螺纹价格为3350元/吨,较上周持平。高线8.0mm价格为3560元/吨,较上周降10元/吨。热轧3.0mm价格为3470元/吨,较上周降50元/吨。冷轧1.0mm价格为4110元/吨,较上周降20元/吨。普中板20mm价格为3510元/吨,较上周降10元/吨。本期原材料中,国产矿市场价格震荡,进口矿市场价格稳中有升,废钢价格下跌。 利润:本期钢材长流程利润上升。长流程方面,我们测算本期行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化+26元/吨,-0元/吨和+59元/吨。短流程方面,本期电炉钢利润下降。 产量与库存:截至1月3日,五大钢材产量下降,总库存环比上升。产量方面,本周五大钢材品种产量830万吨,环比降13.87万吨,其中建筑钢材产量周环比减10.58万吨,板材产量周环比降3.29万吨,螺纹钢本周减产10.29万吨至206.01万吨。分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别为177.6万吨、28.41万吨,环比分别-12.66万吨、+2.37万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存环比增7.41万吨至765.52万吨,钢厂总库存349.11万吨,环比降1.16万吨,其中,螺纹钢社库增8.83万吨,厂库降0.08万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量197.26万吨,环比降22.32万吨,本周建筑钢材成交日均值10.25万吨,环比下降6% 投资建议:以旧换新政策延续,需求预期有望提振。本周央行召开四季度例会,加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持,加大存量商品房和存量土地盘活力度,推动房地产市场止跌回稳;发改委表示,今年将增加发行超长期特别国债,更大力度支持“两重”建设,加大建设力度、加强软硬结合、加快工作进度三方面加力推进。当前钢材基本面供需双弱,垒库周期开始,原料端铁矿库存较高,减产预期下,原料有望让利成材,后续关注钢企利润恢复情况。推荐:1)普钢板块:宝钢股份(600019)、华菱钢铁(000932)、南钢股份(600282);2)特钢板块:中信特钢(000708)、甬金股份(603995)、翔楼新材(301160);3)管材标的:久立特材(002318)、武进不锈(603878)、友发集团(601686)。建议关 风险提示:下游需求不及预期;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。 关注同花顺财经(ths518),获取更多机会